한국인터넷투자

엔젯, 리사이클링 신사업용 원재료 830톤 확보···희토류 시장 선점 가속화

김 호 준 — Sat, 21 Feb 2026 10:52:55 +0900

https://www.newsis.com/view/NISX20241021_0002927274

엔젯, 건물일체형 태양광 발전 시장 진출

[서울=뉴시스] 김경택 기자 = 엔젯은 건물일체형 태양광 발전(BIPV)용 스프레이 코터를 수주했다고 21일 밝혔다. 회사 측에 따르면 BIPV는 태양광 모듈을 건축물 외장재로 활용, 별도의 설치 공간 없

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"디스플레이 부품 업체 '엔젯' 천억 넘어 오천억 갈 것" [이 주식 지금이 최하점]

김 호 준 — Fri, 20 Feb 2026 11:06:16 +0900

디스플레이 부품 업체인 '엔젯'의 시총이 주목됩니다. 천억 달성을 얼마 남기지 않은 코스닥 기업이 몇 개 되지 않기 때문입니다. 현재 엔젯의 한 주는 6,800원으로 최고가가 12,800까지 기록되었던 것에 비해 현저히 낮은 가격을 보이고 있습니다.

엔젯은 다양한 대기업들을 고객으로 두고 있습니다. 삼성, LG 뿐만 아니라 애플도 엔젯의 고객입니다. 우리가 사용하고 있는 전화기에도 엔젯이 있었습니다.

엔젯은 초정밀 디스펜서 및 잉크젯 기술력을 바탕으로 첨단제조 공정의 혁신에 기여하고 있습니다. 설계, Software, Vision, Laser, Optic, Materials 등 보유 기술을 바탕으로 디스플레이, 반도체, 바이오 센서, 이차전지 등의 산업에 공정 솔루션을 제공하고 있습니다. 또한 자동차, 전장 등 다양한 산업분야에 확대 전개하고 있습니다. 엔젯은 한국을 넘어 중국, 대만, 베트남, 미국, 유럽 등 다양한 해외(글로벌) 고객들과의 사업을 진행하고 있습니다. 뿐만 아니라 향후 우주항공, AI, 신재생 에너지 등 미래 산업에 필요한 기반을 마련하기 위해 노력하고 있는 것으로 보입니다.

'투자사'와 '투자합작사'의 차이

김 호 준 — Wed, 26 Nov 2025 09:41:20 +0900

투자사:
- 정의: 투자사는 특정 기업이나 프로젝트에 자금을 투자하는 회사입니다. 주로 주식, 채권, 또는 기타 금융 상품을 통해 자금을 제공하며, 투자 수익을 기대합니다.
- 특징: 투자사는 독립적으로 운영되며, 투자 대상 기업의 경영에 직접적으로 관여하지 않습니다. 투자사는 주로 자본을 제공하고, 그에 따른 배당금이나 주식의 가치 상승을 통해 수익을 얻습니다.
- 예시: 벤처 캐피털 회사, 자산 관리 회사 등이 투자사에 해당합니다.
투자합작사 (Joint Venture, JV):
- 정의: 투자합작사는 두 개 이상의 회사가 공동으로 자본과 자원을 투입하여 새로운 법인을 설립하고 운영하는 형태입니다. 이들은 공동의 목표를 달성하기 위해 협력하며, 기술, 인력, 시장 정보 등을 공유합니다.
- 특징: 투자합작사는 파트너 회사들이 공동으로 경영에 참여하며, 이익을 공유하고 리스크를 분담합니다. 또한, 특정 프로젝트나 사업을 위해 일시적으로 설립될 수도 있으며, 목표 달성 후 해체되거나 지속적인 협력 관계를 유지할 수도 있습니다.
- 예시: 대기업 간의 합작 투자, 소규모 벤처기업의 공동 프로젝트 등이 이에 해당합니다.

투자사는 단순히 자본을 제공하는 역할을 하며, 경영에는 직접 관여하지 않습니다.
투자합작사는 여러 회사가 공동으로 자본과 자원을 투입하여 새로운 법인을 설립하고 운영하는 형태로, 경영에도 직접 참여하며 이익을 공유합니다.

이러한 차이점을 이해하면 각 투자 방식이 가지는 장점과 단점을 명확히 파악할 수 있으며, 상황에 맞는 적절한 투자 전략을 선택할 수 있습니다.

신한은행의 "세이프 지수연동예금"

김 호 준 — Sun, 9 Nov 2025 11:25:54 +0900

신한은행의 "세이프 지수연동예금"은 주가지수의 변동에 따라 수익률이 결정되는 금융 상품입니다. 이 상품은 주로 코스피200 지수와 같은 특정 지수의 변동에 연동되어 있으며, 지수의 상승 또는 하락에 따라 다양한 수익률을 제공합니다.

예를 들어, "고수익 상승형" 상품은 지수가 일정 범위 내에서 상승할 경우 높은 수익률을 제공하는 반면, 지수가 너무 많이 상승하면 수익률이 고정되는 조건이 있을 수 있습니다. 반대로, 지수가 하락하거나 변동폭이 크지 않을 경우 안정적인 수익을 제공하는 "안정형" 상품도 있습니다.

이러한 상품들은 일반적으로 원금이 보장되기 때문에, 예금자 보호가 가능하며 상대적으로 안전한 투자 옵션으로 간주됩니다. 그러나 중도 해지 시에는 일부 원금 손실이 발생할 수 있으므로 주의가 필요합니다.

신한은행은 주기적으로 다양한 조건의 세이프 지수연동예금 상품을 출시하며, 각 상품마다 가입 기간과 수익률 조건이 다를 수 있습니다. 따라서 투자 전에 상품의 세부 조건과 약관을 꼼꼼히 확인하는 것이 중요합니다.

아웃소싱

김 호 준 — Sun, 26 Oct 2025 11:28:58 +0900

아웃소싱은 기업이 이윤을 극대화하기 위해 기업 내 일부 부서나 업무를 외부 기업애 의탁하는 것을 의미한다. 기업이 아웃소싱 여부를 결정하기 위해서는 핵심 역량과 해당 분야의 산업 중요도를 고려햐여 하며 추가로 비용 문제를 함깨 고려햐여 한다. 제조 분야에서의 아웃소싱은 OEM 과 ODM 으로 나뉜다. OEM은 주로 자가 생산에 필요한 모든 지침을 정하고 외부 업체는 정해진 지침에 따라 제품을 제조하고 완성하기만 하는 형태이고, OEM은 주문자가 모든 지침을 다 정하지 않고 외주 업체가 제품의 설계나 규격 등도 정하는 형태이다.

이번 주제는 아웃소싱의 개념과 특징이다.

아웃소싱이란 기업의 이윤을 최대화하기 위해 기업 내 일부 부서나 업무를 외부의 전문가나 전문 기업에 위탁하는 것을 의미한다. 아웃소싱에 적합한 분야를 선별하기 위해서는 먼저 기업의 핵심 역량이 무엇인지 파악하고 해당 분야의 산업 중요도를 분석해야 한다. 핵심 역량이란, 타 기업이 쉽게 모방하지 못하는, 그 기업만이 가지고 있는 고유한 경쟁력을 의미한다. 만약 어떤 분야가 기업의 핵심 역량이면서 산업 중요도가 높다면 기업은 해당 분야를 분사 시켜 효율성을 추구하는 것이 좋다. 핵심 역량은 아니지만 산업 중요도가 낮다면 해당 기업과 전략적 제휴를 통해 관계를 유지하고 그에 따른 이익을 추구할 수 있다. 아웃소싱은 어떤 분야가 기업의 핵심 역량이 아니면서 산업 중요도가 낮은 경우에 시행하게 된다. 아웃쇵은 제조업, 서비스업 등 다양한 산업에서 광범위하게 활용되고 있다.

제조 분야에서 아웃소싱을 결정하기 위해 추가로 고려해야 할 사항은 비용이다. 이는 내부 제조와 아웃소싱 중 어느 쪽이 비용 측면에서 우위가 있는지를 따지는 것을 의미한다. 내부 제조를 하는 경우 고정비와 변동비가 발생한다. 고정비는 제품의 생산 수량과 관계없이 고정적으로 발생하는 비용이고, 변동비는 생산하는 제품의 수량에 따라 달라질 수 있는 비용이다. 아웃소싱을 하는 경우 제품을 직접 생산할 때위 고정비나 변동비가 발생하지 않지만 공급자 탐색 비용, 계약 비용, 구매 비용 등이 지출된다.

제조 분야에서 아웃소싱의 형태는 여러 가지로 구분할 수 있다. 기업이 제품의 제조 과정에서 생산비를 낯주려는 경우 주문자 상표 부착 생산을 하게 된다. 이는 주문자가 생산에 필요한 모든 지침을 정하고, 아웃소싱을 받은 외주 업체는 정해진 지침에 따라 제품을 제조하고 완성하여 납품하는 형태이다. 외주 업체는 주문자의 요구 사항에 따를 뿐, 독자적인 권리나 제품에 대한 지적 소유권은 갖지 못하며 완성된 제품은 실제 생산한 외주 업체가 아닌 주문자의 상표명으로 시장에 출시된다. 주문자 상표 부착 생산을 활용하면 주문자는 제품 개발이나 설계, 마케팅 등에만 집중할 수 있고 생산 관련 시설에는 투자하지 않아도 되기 때문에 비용과 노동력을 절감할 수 있다. 또한 타국의 기업에 주문자 상표 부착 생산을 맡기는 경우 직접 외국으로 진출할 때 발생하는 공장 설립 비용, 물류비용 등을 줄일 수 있고, 외국의 값싼 노동력을 활용하는 것도 가능하다. 외주 업체는 다른 절차를 신경 쓰지 않고 생산에만 집중할 수 있고, 지속적인 경험으로 기술력을 향상시켜 경쟁력을 높이는 것도 가능하다. 하지만 주문자 입장에서는 기술 유출이나 품질 관리에 대한 문제가 발생할 수 있고, 외주 업체 입장에서는 상대적으로 이익률이 낮고 주문자 상표 부착 생산에만 집중하다 보면 자신들만의 사업을 키우기 어렵다는 단점이 있다.

시간이 흐르면서 외주 업체의 경험이 축적되고 제조 경쟁력을 가지게 되는 경우 아웃소싱의 형태가 달라질 수 있다. 주문자가 모든 지침을 다 정하지 않고 큰 범위 내에서 개괄적인 지침을 정해 주면 외주 업체가 이에 따라 상세 설계를 완성하고 필요하다면 주문자가 지시한 설계나 규격까지도 변경할 수 있는 것이다. 이를 제조 업자 개발 생산 이라고 한다. 주문자 상표 부착 생산은 제조 업자 개발 생산에 비해 외주 업체의 생산 관련 권한과 자유도가 높고, 외주 업체는 주문자와의 협의에 따라 제품에 대한 지적 재산권을 공유할 수도 있지만 재품은 주문자의 상표명으로 출시된다. 주문자는 제품 생산에 대한 모든 지침을 완전히 완성하지 않아도 되어 시간과 비용을 절약할 수 있고, 외주 업체의 전문성을 적극적으로 활용할 수 있다는 장점이 있다. 하지만 외주 업체와 분쟁이 발생할 경우 다른 외주 업체로의 변경이 어렵기 때문에 주문자는 제품 생산에 차질을 빚게 될 수 있다. 외주 업체는 생산 과정의 세부 절차를 직접 결정하기 때문에 스스로 생산 비용을 줄이는 것이 가능하여 주문자 상표 부착 생산보다 더 많은 이익읗 창출할 수 있다. 대신 외주 업체는 주문자 상표 부착 생산에 비해 더 높은 기술력을 가지고 있어야 하며 다른 외주 업체와 차별성을 유지해야 한다는 어려움이 발생한다.

대출 상환에 관한 법률

김 호 준 — Sun, 26 Oct 2025 11:28:37 +0900

금전을 빌려주고 상대방이 이를 갚기로 약속함으로써 성립하는 계약을 금전 소비 대차 계약이라고 하는데, 이 계약에 따라 채무자가 채권자에게 빌린 돈을 갚는 것을 변제라 한다. 채무자가 한 채권자에 대해 같은 목적의 여러 채무를 갖거나, 원금 외에 이자나 변제에 드는 비용을 지급해야 하거나, 갚는 행위로 채무 전부를 소멸하게 하는 데에 부족한 경우 어느 채무를 먼저 갚을지 정해야 한다. 만약 채무자가 채권자에게 여러 채무를 가진 상황에서 돈을 한꺼번에 다 갚을 수 없다면 어떻게 해야 할까? 채권자와 채무자의 합의가 있다면 이에 따라 돈을 특정 채무의 변제에 충당해야 할 것이다. 합의가 없고 채권자와 채무자 모두 의사를 표시하지 않을 경우, 법률 규정에 따라 변제를 충당할 채무가 결정된다.

법률 규정에 따르면 첫째, 이행기가 도래하지 않은 채무와 도래한 채무 중 도래한 채무의변제에 돈을 충당한다. 예를 들어 갚기로 한 날이 도래하지 않은 채무와 갚아야 할 날이 지난 채무가 하나씩 있다면 후자에 돈을 먼저 충당하는 것이다. 둘째, 채무의 이행기 도래 여부에 차이가 없다면, 즉 모든 채무의 이행기가 도래했거나 도래하지 않았다면 채무자에게 이익이 큰 채무의 변제에 돈을 먼저 충당한다. 만약 채무자가, 대출 금리가 다른 여러 채무를 갖고 있다면 대출 금리가 높은 채무를 먼저 갚는 것이다. 셋째, 대출 금리 등 변제로 인한 이익이 같은 상황에서, 채무의 이행기가 모두 도래했거나 도래하지 않은 경우 이행기가 먼저 도래했거나 도래할 채무의 변제에 돈을 먼저 충당한다. 만약 채무 두 개가 모두 갚을 날이 지났다면 갚아야 할 날이 더 오래된 채무를 갚는 것이다. 넷째, 이행기 및 이익과 관련한 사항이 같으면 채무액에 비례하여 각 채무의 변제에 돈을 충당한다. 한편 채무자가 원금뿐 아니라 비용 및 이자도 지급해야 하는 경우에는 총비용, 총이자, 각 채무의 원금 순서로 변제에 돈을 충당해야 한다. 비용은 특별히 다른 의사 표시가 없이 시 채무자가 부담하지만 주소 이전 등 채권자의 행위로 인하여 변제 비용이 증가했다면 그 증가액은 채권자가 부담해야 한다. 또한 금전에 대한 채무의 변제는 채권자의 현주소에서 해야 하고, 회사에 대한 물건 공급 등 영업에 관한 채무의 변제는 채권자의 현 영업소에서 해야 한다.

변제는 채무자가 하는 것이 원칙이다. 그러나 채권자의 입장에서는 제삼자에게 변제받아도 상관없을 수 있다. 예컨대 채권자 갑의 입장에서는 빌려준 돈만 받을 수 있다면 돈을 갚는 사람이 채무자인 을이건 제삼자인 병이건 상관없다고 생각할 것이다. 제삼자가 대신 변제하면 제삼자가 채무자에게 채무의 상환을 요구할 권리를 행사할 수 있게 되기 때문에 병이 을의대출금을 대신 갚으면 을에게 채권자로서의 권리를 행사할 수 있게 된다. 하지만 을에게는 채권자가 병으로 바뀌는 것이 이전보다 좋지 않을 수도 있다. 변제 장소, 과정 등에서 갑보다 병에게 갚는 것이 더 불리하거나 불편할 수 있기 때문이다. 그래서 제삼자는 채무자가 반대하면 대신 변제할 수 없는 것이 원칙이다. 다만 채무자와 제삼자가 법률상의 이해관계가 있어, 채무자 대신 변제하는 것이 제삼자 자신의 법률상 이익을 위해 필요하면 채무자의 동의 없이도 변제할 수있다. 위의 예에서 을이 채무를 갚지 않을 경우 병이 대신 갚기로 세 명이 계약하였다면, 병의 입장에서ㅡㄴ 을의 대출 채무 변제가 늦어져 발생하는 이자를 자신이 부담해야 한다. 이러한 상황에서는 을의 채무를 대신 갚는 것이 병에게 더 이익이므로 을의 의사와 관계없이 병이 대신 변제할 수 있다.

채권자가 아닌 사람을 채권자라고 오인하고 그에게 변제하는 경우가 생길 수도 있다. 채권자는 아니지만 채권을 사실상 행사하는 자로서, 채권자라고 믿게 할 만한 외관을 갖춘 자를 준점유자라고 하는데, 여기서 외관이란 권리자인 것처럼 보이게 하는 징표들로서 생김새, 신분증 등을 의미한다. 예를 들어 예금 채권자가 아닌 사람이 예금 채권자의 도장과 신분증을 갖고 예금을 인출하는 경우, 이 사람을 예금 채권의 준점유자라고 할 수 있다. 스스로 채권자라고 주장하며 채권을 행사하는 이뿐만 아니라, 채권자의 대리인이라고 하며 채권을 행사하는 이도 준점유자로 볼 수 있다. 채권의 준점유자에 대한 변제는 나쁜 의도가 없고 과실이 없는 경우에만 변제로 인정되어 채무가 소멸한다. 예를 들어 채무자가 준점유자에게 변제할 때 준점유자를 실제 채권자라고 믿고, 그렇게 믿는 과정에서 잘못이 없었다면 그에게 변제를 하더라도 채무가 소멸하는 것이다.

금전 소비 대차 계약은 기간을 정해 두고 그동안 이자를 받는 경우가 많다. 만약 이행기가 도래하기 전에 채무자가미리 원금을 변제하라고 하면 어떻게 될까? 일반적으로 정해진 기한보다 빨리 갚더라도 남은 계약 기간 동안 내야 할 이자도 함께 갚아야 한다. 돈을 빌려줄 때는 대개 갚는 기한이 정해지는데, 이 기한이 도래하지 않아서 그동안 채권자와 채무자가 받는 이익을 기한의 이익이라고 한다. 채무자는 이행기 전까지 원금 상환에 대한 독촉을 받지 않고 원금을 사용하는 등의 이익을 얻고, 채권자는 이자 수익 보장 등의 이익을 받는다. 채무자는 본인의 기한 이익을 포기할 수 있지만, 채권자의 이익을 침해하여서는 안 된다. 법률에서는 변제 과정에서 채권자와 채무자의 권리와 이익을 보장하기 위해 여러 장치를 마련하고 있다.

경제 성장 모형 (맬서스와 솔로)

김 호 준 — Sun, 26 Oct 2025 11:28:16 +0900

경제 성장은 한 국가의 전체 소득을 총인구 수로 나눈 1인당 실질 국민 소득이 증가하는 것을 말한다. 맬서스는 인구 증가의 관점에서 경제 성장 모형을 제시하였다. 맬서스 모형에서 경제의 유일한 생산 요소는 노동이고 인구는 노동에 투입할 수 있는 양을 의미한다. 맬서스 모형은 노동 투입량과 실질 국민 소득 간의 관계를 나타내는데 노동을 통한 생산물은 식량뿐이라고 가정한다. 따라서 실질 국민 소득은 곧 그 사회의 식량 생산 수준을 나타낸다.

맬서스 모형은 생산 요소의 투입량이 증가함에 따라 한계 생산량이 줄어드는 현상인 한계 생산물 체감의 법칙을 따르기 때문에 AP곡선에서 인구 증가에 따른 식량 생산량 증가는 점점 줄어드는 형태를 보인다 SB 곡선보다 AP 곡선이

하지만 맬서스 모형에서 가정한 것과 달리 현대 경제에서는 노동 이외에도 자본, 기술 등의 다른 생산 요소가 매우 중요하게 작용하며 실질 국민 소득은 식량 외의 다양한 생산물을 포함한다. 이러한 상황을 고려하여 솔로는 노동과 더불어 자본이라는 생산 요소를 추가하여 맬서르 모형보다 현실적인 경제 성장 모형을 제시하였다. 솔로 모형에서는 노동 투입량이 일정한 수준에 머물러있을 때 자본량을 늘리면 더 많은 생산이 가능하다. 솔로 모형의 AP 곡선은 맬서스 모형의 AP 곡선과 동일한 형태이지만 자본량이 늘어나면 동일한 노동 투입량에서의 실질 국민 소득은 더 늘어나게 된다. 즉 자본이 1인당 국민 소득에 영향을 미친다는 것이다.

솔로 모형에서 자본량은 생산량을 결정하는 주요 요소이며 자본량의 변화는 경제 성장으로 이어질 수 있다. 하지만 솔로 모형에서도 어느 수준까지의 경제 성장은 가능하지만 끝없이 성장하는 것은 불가능하다. 자본도 한계 생산물 체감의 법칙이 작용하기 때문에 자본의 증가량에 따른 1인당 국민 소득의 증가량은 점점 줄어들기 때문이다. 나아가 자본량은 지속적으로 증가하지 않는다. 자본량은 투자와 감가상각 이라는 두 요소에 따라 달라진다. 투자는 생산을 위한 지출을 의미하며 자본량을 증대시키고, 감가상각 은 시간의 흐름과 사용에 따라 자본이 소모되는 것을 의미하며 자본량을 감소시킨다. 자본량의 일정 비율은 매년 소모되기 때문에 감가상각은 자본량에 비례한다. 투자가 감가상각보다 크다면 이듬해 투자할 수 있는 여유가 있다는 것이기 때문에 자본량은 증가하고, 반대의 경우에는 자본량은 감소한다.

한편, 자본량만으로는 균제 상태 이후 발생하는 경제 성장을 설명할 수 없기 때문에 솔로 모형에서는 균제 상태에서 기술 진보가 경제 성장에 미치는 영향을 포함하기도 한다. 기술이 진보하면 노동의 효율성이 증가하고 노동자 1인당 생산량이 늘어나게 된다. 즉 균제 상태에서 1인당 실질 국민 소득이 증가하게 되는 것이다. 기술 진보가 나타난 이후에는 투자 및 감가상각에 변화가 생기지만 결과적으로는 새로운 지점에서 만나 다시 균제 상태에 이르게 된다. 하지만 이후 지속적인 기술 진보가 나타나면 앞의 과정이 반복되고 이는 경제 성장으로 인해 사람들의 생활 수준이 지속적으로 향상되는 상황을 설명할 수 있는 근거가 된다.

투자 옵션 모형과 재고 투자 모형

김 호 준 — Sun, 26 Oct 2025 11:27:56 +0900

기업의 입장에서 투자는 공장 건물, 기계 등과 같이 다른 재화를 생산하기 위해 사용되는 것들 중 토지와 노동 이외의 재화인 자본재를 늘리는 행위를 의미한다. 기업이 자본재를 새로 구입하는 것은 미래에 얻을 수 있는 이윤에 대한 예측을 토대로 결정된다. 현실은 다양한 제약과 불확실성이 존재하기 때문에 기업의 투자와 불확실성의 관계에 대한 연구가 이루어졌다. 불확실성이 투자에 미치는 영향에 대해 설비 투자와 재고 투자로 나누어 살펴볼 수 있다.

딕싯의 투자 옵션 모형은 설비 투자에 대해 설명하는 이론이다. 기업이 생산을 위해서 공장, 기계와 같은 고정 자본을 구입하거나 설치하는 것, 또는 기존의 고정 자본에 투자하여 고정 자본을 증가시키는 것을 설비 투자라고 한다. 딕싯의 투자 옵션 모형은 가격 변동, 환율, 경제 정책, 정부의 규제 등 다양한 요인에 의해 발생하는 불확실성 때문에, 기업이 투자 시점을 미루는 결정 등을 통해 자본재에 대한 투자를 줄이는 현상을 설명한다.

한편 기업은 생산 활동을 위해서 재고를 보유해야 한다. 재고란, 일정 기간 동안 기업이 생산하였으나 해당 기간 동안 판매되지 않고 남은 재화(상품)을 의미한다. 기업은 시장 상황과 관련한 불확실성 때문에 재고를 증가시키는 투자인 재고 투자를 증가시키기도 한다. 재고 투자의 증가를 설명하는 이론으로 프로덕션 스무딩 이론 이 있다. 재고 관리 비용은 없고 수요량이 경기 변동의 주기에 따라 변한다고 가정 할 때, 단위당 생산 비용은 어느 수준에 도달하면 생산량이 늘어날수록 체증하기 때문에 불확실성으로 수요가 증가하는 경우가 생길 수 있음이 예상되더라도 기업에게는 한 번에 많은 제품을 생산하는 것보다 일정 생산량을 여러 번에 걸쳐 생산하는 것이 유리할 수 있다. 단위당 생산 비용이 체증한다는 것은 생산이 많아질수록 하나의 물건을 생산하는 비용이 증가하는 것이다. 따라서 기업은 어느 시기에 생산량을 집중시키는 것보다는 전 기간에 걸쳐 생산량을 균등하게 유지하려 할 것이다. 이와 같이 기업이 경기 변동 과정에서 생산량을 일정하게 유지하면 경기 팽창기에는 생산량이 수요량을 따라가지 못하므로 재고를 이용해 수요량을 충족시킬 수 있고, 경기 후퇴기에는 재고를 축적하게 된다. 이를 전체적으로 본다면 재고의 순 증가분이 증가한 것이기 때문에 불확실성이 재고 투자를 증가시킨 것으로 볼 수 있는 것이다.

그러나 실제 현실에서는 생산량의 변동이 판매량의 변동에 비해 더 크게 나타났으며, 또한 판매량과 생산량 사이에는 양(+)의 상관관계가 있는 것으로 나타났다. 이러한 결과에 대해 재고 소진 기피 모형에서는 생산량에 대한 기업의 결정이, 수요량에 대한 예측과 재고 소진으로 기업이 추가로 얻을 수 있는 이윤의 손실을 회피하려는 기업의 욕구에 기반한다고 본다. 왜냐하면 수요량 변동의 불확실성으로 기업이 수요량을 정확하게 예측하기 어렵기 때문이다. 이 모형에 따르면 기업은, 수요량이 적을 것으로 예측하면 적게 생산하고, 수요량이 많을 것으로 예측하면 많이 생산한다. 만약 기업이 수요량을 잘못 예측해 수요량보다 적게 생산하여 재고가 모두 소진되면 기업은 가능했던 수익을 실현하지 못할 뿐만 아니라 장기적으로 시장 점유율이 하락하여 장래의 판매 경쟁에서 불리해질 것이다. 따라서 수요가 증가할 때 재고 소진을 우려하는 기업은 예상되는 수요의 증가에 따라 생산을 늘려 재고 투자를 확대하게 되는 것이다.

기업의 투자에 있어서 불확실성은 투자에 영향을 주고, 투자는 경기 변동에 영향을 미치는 요소이다. 따라서 불확실성이 투자에 미치는 영향을 실증적으로 분석하고 이해하는 것은 경제 정책 수립과 경기 변동에 대해 이해하는 데에 도움을 줄 수 있다.

독점적 경쟁 시장 모형

김 호 준 — Sun, 26 Oct 2025 11:27:03 +0900

독점적 경쟁 시장 모형은 수많은 기업이 동질적 상품을 공급하는 완전 경쟁 시장 모형과, 하나의 기업이 상품의 유일한 공급자인 독점 시장 모형의 특징을 동시에 지니고 있는 시장 모형이다. 독점적 경쟁 시장은 차별화된 상품을 공급하는 수많은 기업들이 시장에 참여하는 형태로서, 이때 차별화된 상품이란 서로 유사하지만 품질이 다른 상품을 의미한다. 전원주택을 분양하는 분양 업체는 많지만 각 업체마다 전원주택의 구조는 각기 다른 경우와 같이 각 상품의 품질은 다르지만 서로 유사하기 때문에 다른 상품으로 대체 가능하다.

완전 경쟁 시장의 경우, 기업들이 모두 동질적 상품을 공급하기 때문에 어떤 기업이 시장 가격보다 높은 가격을 매기면 그 기업의 상품은 팔리지 않는다. 즉 개별 기업은 가격 수용자로서 시장 가격을 주어진 것으로 받아들이고 공급량을 결정한다. 이에 따라 완전 경쟁 시장의 수요 곡선은, 가격이 상승하면 수요량을 감소한다는 수요 법칙에 따라 음의 기울기를 갖지만, 개별 기업의 수요 곡선은 주어진 시장 가격에서 수평선이 된다. 반면 독점 시장의 경우 하나의 기업만이 시장의 유일한 공급자 이므로 음(-)의 기울기를 갖는 시장 수요 곡선이 곧 개별 기업의 수용 곡선이 되며, 개별 기업은 공급량을 조절하여 스스로 가격을 결정하는 가격 설정자가 된다. 독점적 경쟁 시장의 경우에는 각 기업의 상품이 동질적이지 않으므로 음(-)의 기울기가 갖는 시장 수요 곡선이 곧 개별 기업의 수요 곡선이다. 따라서 개별 기업은 자신의 상품에 대한 독점자로서 가격 설정자가 된다.

독점적 경쟁 시장의 개별 기업은 한계 수입과 한계 비용이 일치하는 공급량을 시장에 공급한다. 한계 수입은 상품 공급량을 한 단위 변화시킬 때 상품 판매로 얻게 되는 수입의 변화량을, 한계 비용은 상품 공급량을 한 단위 변화시킬 때 상품 생산에 소요되는 비용의 변화량을 의미한다. 예를 들어 전원주택 100채를 건설하여 시장에 공급하는 기업이 있다고 하자. 이 기업이 전원주택 공급량을 101채로 늘리면 10억의 추가 수입을 얻지만 5억의 추가 비용이 소요되는 경우 한계 수입은 10억, 한계 비용은 5억이다. 따라서 이 기업은 전원주택 1채를 추가로 공급하여 5억의 추가 이윤을 얻을 수 있다. 한편 이윤은 판매 수입에서 상품 생산에 소요된 총비용을 뺀 순수익을 의미하므로, 초과 이윤의 발생 조건은 판매 수입 > 총비용 이 된다. 이 식의 양변을 상품 공급량으로 나누면, 판매 수입/공급량 > 총비용/공급량 이 되는데, 좌변은 상품 한 단위당 수입인 평균 수입을, 우변은 상품 한 단위당 비용은 평균 비용을 의미한다. 즉 평균 수입이 평균 비용보다 크면 기업은 초과 이윤을 얻는다. 이때 평균 수입은 상품의 시장 가격과 동일하다.

독점적 경쟁 시장에서 기업이 초과 이윤을 얻고 있는 경우, 새로운 기업도 초과 이윤을 얻기 위해 시장에 진입할 것이다. 각 기업이 생산하는 상품은 품질만 다를 뿐 서로 유사하여 상품 간 대체성이 높으므로, 새로운 기업의 시장 진입에 따라 기존 기업의 상품에 대한 수요가 감소하게 되며, 이러한 수요 감소는 초과 이윤이 존재하는 한 계속된다. 수요가 감소함에 따라 시장 가격이 하락하며, 시장 가격의 하락은 곧 평균 수입의 하락을 의미한다. 평균 수입이 하락하여 평균 비용과 같아지게 되면 초과 이윤이 0이 되므로 새로운 기업의 시장 진입은 더 이상 일어나지 않는데, 이러한 상태를 독점적 경쟁 시장의 장기 균형이라 한다. 결국 독점적 경쟁 시장에서 기업은, 단기에는 초과이윤을 얻을 수 있지만, 장기에는 초과 이윤을 얻을 수 없다.

독점적 경쟁 시장의 장기 균형에서 기업은 평균 비용을 최소화 하는 생산량보다 적게 생산한다. 기업들이 동일한 상품을 더 많이 생산하여 평균 비용을 낮추기보다 공급량은 적지만 차별화된 품질의 상품을 시장에 공급하려 하기 때문이다. 예를 들어 전국의 전원주택 분양 업체가 전원주택 구조를 평준화 한다면 평균 비용을 낮춰 더 낮은 가격으로 전원주택을 공급할 수 있겠지만 특색 있는 구조의 전원주택 분양 업체의 수는 감소할 것이다. 즉 독점적 경쟁 시장에서는 생산의 비효율이 나타나는 대신 다양한 품질의 상품이 시장에 공급되어 소비자의 만족이 증가할 수 있다.

독점적 경쟁 시장에서 기업들은 가격을 인하하는 전략 대신 상품의 품질, 서비스, 디자인, 결제 방식 등을 차별화 하는 전략으로 독점적인 지위를 갖기 위해 경쟁한다. 그리고 이러한 비가격 경쟁으로 인해 소비자들은 자신의 취향에 맞는 다양한 상품을 선택할 수 있다. 이처럼 기업들의 상품 차별화 전략을 이해할 수 있다는 점에서 독점적 경쟁 시장 모형의 의의를 찾을 수 있다.

쿠르노 모형

김 호 준 — Sun, 26 Oct 2025 11:24:26 +0900

과점 시장에서 각 기업은 자신의 행동 변화, 즉 자신의 산출량이나 가격의 변하에 대하여, 상대 기업이 어떠한 반응을 할 것인지 추측한다. 이러한 추측된 변화, 즉 자신의 선택이 변화한 정도 대비 상대 기업의 선택이 변화한 정도에 대한 예측치에 따라 과점 기업의 행동은 달라진다. 프랑스의 경제학자 쿠르노가 고안안 쿠르노 모형은 과점 시장에서 동질적 상품을 공급하는 두 기업이 각가 자신의 산출량을 동시에 결정하고, 두 기업의 산출량 결정으로 시장 공급량이 정해지면 시장 수요와 균형을 이루는 수준에서 그 상품의 가격이 정해진다고 가정한다. 이때 산출량을 결정하기 전까지 두 기업 중 어느 기업도 상품의 시장 가격이 얼마인지 알 수 없기 때문에, 두 기업은 상대 기업의 산출량 수준을 예상하고 이를 고정된 값으로 받아들인 후 자신의 이윤이 극대화되는 산출량을 결정한다. 즉 상대 기업의 산출량에 대한 각 기업의 추측된 변화는 0이다.

C와 D 두 개의 기업으로 이루어진 과점 시장에서 쿠르노 모형에 따라 두 기업이 경쟁한다고 가정하자. 먼저 C는 D의 산출량을 예상하고, 시장 수요량에서 그만큼을 뺀 나머지가 자신의 상품에 대한 수요량이라고 생각한다. 그리고 이러한 잔여 수요에 한해 자신이 독점적 지위를 행사할 수 있다고 생각한다. D를 제외하면 시장에서 해당 상품을 공급할 수 있는 공급자는 C 자신이 유일하기 때문에, 잔여 수요 전체를 자신의 상품에 대한 수요로 인식하는 것이다. 따라서 C는 D의 예상 산출량을 제외한 잔여 수요로부터 자신의 이윤 극대화 산출량을 도출한다.

각 기업이 예상하는 상대 기업의 산출량과 이에 따른 자신의 이윤 극대화 산출량 사이의 관계를 나타내는 반응 함수를 이용하면, 그림과 같이 쿠르노 모형의 균형이, C와 D의 반응 함수가 일치하는 지점에서 성립함을 알 수 있다.

각 기업은 반응 함수에 따라 상대 기업의 산출량을 예상하고 그 예상에 입각해 이윤 극대화 산출량을 결정하고 있으므로, 반응 함수가 일치하는 지점에서는 어느 기업도 자신이 선택한 산출량을 바꿀 이유가 없기 때문이다. 즉 C가 예상한 D의 산출량이 D인 경우 C의 이윤 극대화 산출량은 C이며 D가 예상한 C의 산출량이 C인 경우 D의 이윤 극대화 산출량은 D이므로, C와 D가 각각 C와 D를 자신의 최적 산출량으로 결정하는 균형이 이루어진다.